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换到造成的损失、资金费用,为什么“延合约”离了它不行?

作者:jcmp      发布时间:2021-04-15      浏览量:0
永续合约是期货合约的衍生品,与期货最

永续合约是期货合约的衍生品,与期货最大的不同是没有交割日。而58COIN为了保持平台价格紧跟现货参考价格,使用互换补偿率机制作为现货价格锚定机制。此前为了降低投资者的交易成本和理解成本,58COIN平台临时关闭了该机制。而今天(11月26日)互换补偿率又重出“江湖”,意欲何为呢?

互换补偿率可以更好地锚定现货价格

近期,由于币市行情剧烈波动,平台价格出现了间歇性异常等情况,了永续合约原本稳定、健康的交易环境。为有效平衡当前局面,58COIN平台于时间11月26日0:00紧急恢复互换补偿机制(原资金费用机制)。



锚定现货价格的 互换补偿率在持有仓位的用户之间进行互换 ,平台不收取任何费用。每日18:00在多空双方之间进行互换补偿费用的交换,仅交换一次。

计算方式:


互换补偿率=溢价指数+clamp{利率-溢价指数,0.05%,-0.05%}


互换补偿率维持在 (-0.375% —— +0.375%) 之间。


互换补偿率显示为 正数 (多方大于空方): 空仓收取费用,多仓支付费用。

互换补偿率显示为 负数 (空放大于多方): 空仓支付费用,多仓收取费用;

(您只有在每日18:00互换补偿费用交换时持有仓位,才需要支付……)


通俗来说,由于某种原因,永续合约价格发生大幅波动。在某一时刻当永续合约价格与现货价格偏离合理价差时,互换补偿费用出现,把这个偏离价差拉回至合理价差。(如下图所示)



如此,通过互换补偿机制,牢牢的把永续合约价格锚定现货价格,最大可能去限制价格的恶意操纵。


互换补偿率与多空价格情绪有关


需要提醒投资者的是,互换补偿率与行情的上涨和下跌没有太大关系,只跟交易所多空双方相对于市场的情绪有关。例如,BTCUSD指数飙升,同时市场的情绪还有较多的投资者在看空后市,那么就有可能出现没有人做多而导致市场缺乏多头的情况。在此情况下,互换补偿率为负,需要空头支付给多头。


众所周知,永续合约交易需要有对手盘才能成交。如果市场情绪偏向于看多,做多的人便会找不到对手盘而只能选择以高溢价的形式做多。

溢价跟互换补偿率的本质思想一致,核心都是让其中一方付出较高成本,来维持多空平衡,只是表现形式不同而已。


溢价指数=深度加权中间价/指数价格-1

互换补偿率受深度加权的影响,所以平台内部的资金较量会一定程度上影响费率的方向。


资金时间戳时持有仓位才需支付/收取互换补偿费用


由于互换补偿费用是根据合约总价值计算而非保证金计算,所以仓位越大,互换补偿费用越高。


那么有办法不交互换补偿费用吗?


当然!


由于互换补偿费用只是在时间戳时才收取,所以只要时间戳时空仓就可以。另外,如果你在即将结算互换补偿费用前几分钟,开一个收取互换补偿费用的仓位,大概率是可以收到费用的。但不建议为了收取互换补偿费用而专门卡在时间戳前开仓,很有可能刚刚为了收取持仓费开多,结果价格立刻就跌下去的结果,得不偿失。

但有两种情况可以 技术性收取 ,第一就是 小仓位 ,即使方向不对也确保留有足够保证金来利用回调或反弹来救回这个仓位;另一种就是 多空对冲 的情况下(如58COIN即将上线的USDT永续合约,可以多空双向持仓),可以根据对自己有利的互换补偿费用来灵活选择在哪一种合约做多或做空。

最后需要提醒投资者的是,资金费率在短期内对投资者的持仓影响 微乎其微 ,只有超长期持仓用户才需要计算资金费率带来的收益和耗损。

据58COIN相关负责人透露,在其USDT永续合约上线后,平台会上线季度合约和半年合约。这对于做中长线合约交易的投资者来说是利好消息,可以即享受合约带来的收益,同时又不参与互换补偿费用的争夺战。



链上问答


目前其他数字货币交易平台是如何进行互换补偿费用交换的?

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